地图 · 相关性

把地图所依赖的关系，以原始形态与清洗后的形态并排展示。

原始与残差收益率相关性热力图

这是什么: 左侧是原始收益率的股票间相关性矩阵，右侧是残差收益率的相关性矩阵。

数据来源: 最近一次分析运行的相关性结果，最近 500 个交易日，至少 60 个共同观测。为便于阅读，最多展示 80 只股票。

展示什么: 蓝色为正相关，红色为负相关。原始矩阵几乎全是蓝色，说明所有股票都随市场一起变动。

能得出什么结论: 两个矩阵的差异，就是共同的市场变动所制造的表面关系。应用中的所有分析都在右侧矩阵上进行；若在左侧矩阵上构建织物模型，就会把市场本身误当成“传播”。

• 指南

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