Karte · W · Gewichtete Welle
Ein Wellenmodell, in dem Unternehmen als Punkte mit einer Masse entsprechend ihrer Größe platziert und über Sektor-, Beteiligungs-, Korrelations- und Verbindungen des lebenden Verbindungsnetzes durch Federn miteinander verbunden sind, und wie stark jedes Unternehmen derzeit von seinen Nachbarn gedrückt und gezogen wird.
Die Welle
Was es ist: Jeder Punkt ist ein Unternehmen; seine Größe zeigt seine Masse, die aus der Marktkapitalisierung stammt, seine Farbe die Richtung der Nettokraft seiner Nachbarn. Die Linien sind Federn: lila Beteiligung, grau gleicher Sektor, blau gestrichelt Renditekorrelation. Nur Verbindungsarten, die den Zwei-Zeiträume-Test bestehen, werden gezeichnet und üben Kraft aus. Die Anordnung wird aus allen möglichen Verbindungen berechnet: Verwandte Unternehmen liegen nah beieinander, nicht verwandte weit auseinander.
Welche Daten es speisen: Unternehmensdaten (Einstellungen > Daten): Marktkapitalisierung, detaillierter Sektor, Aktionärsstruktur. Korrelationsverbindung: Zwei Unternehmen gehören in den Residualrenditen der letzten 500 Handelstage gegenseitig zu den fünf nächsten Nachbarn. Die Federlänge ist der Kehrwert der Verbindungsstärke; die Koordinaten ergeben sich durch multidimensionale Skalierung der kürzesten Wege über die Verbindungen.
Was es zeigt: Masse = (Marktkapitalisierung / Median)^0,5. Position = die Kumulation der Residualrendite, die mit einer Halbwertszeit von 20 Tagen abklingt. Kraft = Σ Verbindungsstärke × (Position des Nachbarn − eigene Position) / Masse; alle Nachbarn werden gleichzeitig summiert. Ein Klick auf einen Punkt listet rechts auf, wer dieses Unternehmen drückt und wer es zieht.
Welche Schlüsse sich daraus ziehen lassen: Dieses Modell zeigt, wie Unternehmen verbunden sind und wer gerade wen drückt; es ist keine Prognose. In der Messung 2020–2026 sagte die Kraft der Korrelations- und Beteiligungsverbindungen die Rendite des ersten handelbaren Tages signifikant voraus, die der Sektorverbindungen dagegen nicht; da Sektorverbindungen bei Weitem am zahlreichsten sind, verwässerten sie früher die beiden anderen. Welche Arten verwendet werden, wird bei jeder Berechnung neu gemessen und in der Tabelle oben angegeben.
Drücker und Zieher
Was es ist: Eine Aufschlüsselung der auf das gewählte Unternehmen wirkenden Kraft nach Nachbarn: Marktkapitalisierung, Masse, kumulierte Bewegung, Nettokraft und die größten Beiträge.
Welche Daten es speisen: Die Bestandteile derselben Berechnung: für jeden Nachbarn Verbindungsstärke × Positionsdifferenz / Masse. Der Grund der Verbindung (Beteiligung, Sektor, Korrelation) steht daneben; beim Überfahren der Beteiligungsmarkierung wird angezeigt, um welche Beteiligung es sich handelt.
Was es zeigt: Ein positiver Beitrag drückt das Unternehmen nach oben, weil dieser Nachbar in den letzten Tagen stärker gestiegen ist als dieses Unternehmen; ein negativer Beitrag zieht es nach unten. Die Summe der Beiträge ist die Nettokraft.
Welche Schlüsse sich daraus ziehen lassen: Hier sieht man, wie ein Unternehmen gleichzeitig aus verschiedenen Richtungen beeinflusst wird: Gegenläufige Beiträge können sich gegenseitig aufheben. Da die Kraft keine gemessene Vorhersagekraft trägt, sollte diese Aufschlüsselung nicht als Kauf- oder Verkaufsindikator verwendet werden.
Evidenz
Was es ist: Wie gut die Kraft in der Vergangenheit die Rendite der folgenden Tage vorhergesagt hat, sowohl in der massegewichteten als auch in der masselosen Form.
Welche Daten es speisen: Die an jedem Tag der zweiten Hälfte des Zeitraums berechnete Kraft. Korrelationsverbindungen werden aus der ersten Hälfte gelernt; die Massen werden aus dem bis zu diesem Tag veröffentlichbaren Kapital und dem Schlusskurs dieses Tages berechnet. Sektor und Aktionärsstruktur entsprechen dem heutigen Stand, weil ihre Historie nicht veröffentlicht wird.
Was es zeigt: Rangkorrelation mit der Residualrendite 1, 2, 5 und 10 Tage später sowie die t-Statistik. Oben gibt ein einfacher Satz an, welche Verbindungsarten Kraft ausüben. Die Tabelle darunter misst jede Verbindungsart einzeln: das Ergebnis am ersten handelbaren Tag in jeder Hälfte des Zeitraums getrennt, die Ergebnisse für Tag 1, 2, 5 und 10 über den gesamten Zeitraum und ob die Art verwendet wird; beim Überfahren der Statusmarkierung wird der Grund angezeigt. Fehlen Unternehmensdaten, wird auch angegeben, wie viele Unternehmen eine Größe, eine Aktionärsstruktur und eine Kapitalhistorie haben.
Welche Schlüsse sich daraus ziehen lassen: Eine Verbindungsart wird verwendet, wenn ihre Kraft die Rendite des ersten handelbaren Tages in beiden Hälften mit t von 2 oder mehr in die richtige Richtung vorhergesagt hat; eine Beziehung, die nur in einem Zeitraum hält, gilt als Zufall. Die letzte Zeile der Tabelle ist das lebende Verbindungsnetz (W · Gewichtete Welle): Für jeden gemessenen Tag werden die Verbindungen einmal im Monat nur aus den Renditen bis zu diesem Tag neu aufgebaut, sodass keine Hälfte der Historie zum Lernen zurückgehalten wird und spätere Tage nie gesehen werden. Hält diese Zeile in beiden Hälften, ersetzen die heute aktiven Verbindungen die festen Korrelationsverbindungen; dasselbe Signal durchläuft in der Übersicht denselben Segmenttest wie die anderen Modelle und kann im Auto Player als Strategie „W · Gewichtete Welle · 5 Tage“ gewählt werden. Da die Arten anhand des Ergebnisses dieser beiden Zeiträume ausgewählt werden, ist das Gesamtergebnis der verwendeten Verbindungen etwas optimistisch. Liegt die t-Statistik des zweiten Tages unter 2, weiß die Kraft nichts über einen Zeitraum, in dem man danach handeln könnte. Ist die massegewichtete Form nicht deutlich besser als die masselose, lässt sich der Beitrag der Größe zur Ausbreitung nicht messen.
Unternehmen ohne Verbindungen und Füllungen
Was es ist: Die Evidenz für die Füllverbindungen, die die Welle auf Unternehmen ohne aktive Verbindung im lebenden Netz anwendet (die Zeilen „Unternehmen ohne Verbindung“ und „Unternehmen mit kurzer Historie“ der Evidenztabelle), und die Zeile für Zulieferer-Kunden-Verbindungen.
Welche Daten es speisen: Für Unternehmen ohne Verbindung in dem Netz, das jeden Tag nur aus den Renditen bis zu diesem Tag aufgebaut wird, werden drei Füllungen versucht: schwache Verbindungen (signifikante Gleichbewegung in nur einem der letzten zwei Zeiträume), die 3 nächsten Partner (die höchsten positiven Korrelationen des letzten Zeitraums) und für Unternehmen ohne zwei Zeiträume Historie die Verbindungen eines einzigen Zeitraums. Die Zulieferer-Zeile stammt aus vom Administrator bestätigten Verbindungen.
Was es zeigt: Die Füllzeilen werden nur über die Rangfolge der Unternehmen ohne Verbindung untereinander gemessen; die Spalte „Unternehmen“ ist die Anzahl der Unternehmen, die die Füllung heute erreicht. Eine Füllung wird verwendet, wenn sie am ersten handelbaren Tag in beiden Zeiträumen ein t von 2 oder mehr hat, und sie zieht nur dieses Unternehmen; die Kraft auf den Partner ändert sie nicht. In der Aufschlüsselung der Drücker und Zieher sind Füllbeiträge als „Schwache Verbindung“ oder „Naher Partner“ markiert.
Welche Schlüsse sich daraus ziehen lassen: In der Messung 2020–2026 hielt die Füllung mit schwachen Verbindungen an Tag 2 mit 0,054 (t 6,6) und 0,049 (t 5,9), die 3 nächsten Partner mit 0,045 (t 5,3) und 0,043 (t 5,2); auch die Kurse von Unternehmen ohne Verbindung erholen sich tendenziell, wenn sie hinter ähnliche Unternehmen zurückfallen. Unternehmen mit kurzer Historie waren an keinem Tag zahlreich genug für eine Messung, daher werden Verbindungen aus einem Zeitraum nicht verwendet. Die Füllungen werden bei jeder Aktualisierung der Evidenz (nach dem abendlichen Scan des Verbindungsnetzes) neu gewählt und fließen auch in die Signale von Modell W ein.
Die hier bereitgestellten Informationen, Kommentare und Empfehlungen zu Anlagen fallen nicht unter die Anlageberatung. Anlageberatung wird im Rahmen eines Anlageberatungsvertrags erbracht, der zwischen einem Kunden und Wertpapierfirmen, Portfolioverwaltungsgesellschaften oder Banken, die keine Einlagen annehmen, zu schließen ist. Die Signale hier werden mit statistischen Modellen aus historischen Daten erzeugt, allen gleich angezeigt und nicht personalisiert; sie passen möglicherweise nicht zu Ihrer finanziellen Lage oder Ihren Rendite- und Risikopräferenzen. Anlageentscheidungen ausschließlich auf Grundlage der hier gegebenen Informationen zu treffen, führt daher möglicherweise nicht zu Ergebnissen, die Ihren Erwartungen entsprechen.