Aktie · Faktorreihen
Die rollierenden Betas und die realisierte Volatilität, die zur Berechnung der Residualrendite verwendet werden.
Faktorkoeffizienten und Volatilität
Was es ist: Linien für Markt-Beta, Sektor-Beta, USD/TRY-Beta und die realisierte 21-Tage-Volatilität.
Welche Daten es speisen: Die Tabelle return_daily: beta_market, beta_sector, beta_fx und realized_vol. Die Betas werden mit einem 250-Tage-Fenster nur mit Daten bis t-1 geschätzt; danach werden die Residuen jedes Tages im Querschnitt gegenüber den Betas orthogonalisiert.
Was es zeigt: Sie zeigt, wie sich die Empfindlichkeit der Aktie gegenüber dem Markt, ihrem eigenen Sektor und dem Wechselkurs im Zeitverlauf ändert. In den ersten 250 Tagen gibt es kein Beta.
Welche Schlüsse sich daraus ziehen lassen: Ein plötzlicher Sprung in einem Beta bedeutet meist, dass eine einzelne große Bewegung ins Fenster gelangt ist. Da die Quellen keine Sektorindizes haben, bezieht sich das Sektor-Beta auf einen Faktor, der aus dem Durchschnitt der Sektormitglieder abgeleitet ist. Dass rollierende Betas den Trend absorbieren, ist die Ursache des Abstands „Residual- / Rohrendite“ auf dem Bildschirm Performance.
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