Resumo
O ecrã pessoal de investimentos. No topo, o resultado do modelo para hoje em duas frases: se há ações na lista de sinais positivos e se há um sinal negativo nas ações da sua carteira. O ecrã não diz para comprar, vender ou manter; mostra um resultado do modelo igual para todos e que não constitui aconselhamento de investimento personalizado. Em baixo estão os seus investimentos, a lista de observação e as medições em que a decisão se baseia. Os investimentos são guardados apenas na sua conta; os outros utilizadores não os podem ver.
O que devo fazer hoje?
O que é: O cartão no topo do ecrã: uma frase para a «Lista de sinais positivos» e outra para «A sua carteira».
Que dados o alimentam: Resume a lista de observação e a tabela A minha carteira em baixo; não calcula nada por si mesmo.
O que mostra: Lado da lista: se não houver lista de observação, «Hoje não há lista de sinais positivos» e o motivo; se houver, quantas ações tem e o primeiro dia negociável a partir do qual o sinal é medido; um aviso se a lista estiver desatualizada. Lado da carteira: que não há investimentos abertos, se for o caso; se houver um sinal negativo, em que ações (a vermelho); caso contrário, que não há em nenhuma delas (a verde). Os investimentos com uma marca de prudência também são indicados.
O que se pode concluir: «Hoje não há lista de sinais positivos» não é um erro: se, nos dados históricos, nenhum sinal selecionou ações que tenham batido o mercado de forma fiável em ambos os períodos, a aplicação não inventa uma lista. A forma como a decisão foi tomada é explicada na secção «Como foi isto decidido?» abaixo da lista de observação.
Lista de observação
O que é: No máximo 20 ações nas quais o modelo deu o seu sinal de subida mais forte no último dia do sinal. Não é uma recomendação de compra, mas uma lista de observação mostrada da mesma forma a todos: não é dada uma data de fim, porque não foi encontrada, no passado, uma subida mensurável e consistente nestas ações.
Que dados o alimentam: Os candidatos são os horizontes de sinal de quatro modelos (A · Difusão no grafo, B · Classificação transversal, D · Consenso e W · Onda ponderada) e três sinais de manual calculados a partir dos preços (M · Momentum: últimos 12 meses, excluindo o último mês; R · Reversão de curto prazo: últimos 5 dias; L · Baixa volatilidade: últimos 60 dias). No modelo W, uma ação atrasada em relação às empresas a que está ligada é puxada para cima, e uma que as ultrapassa é puxada para baixo; as ligações são construídas todos os dias apenas com os dados até esse dia, e todos os horizontes transportam o mesmo sinal. A lista provém do candidato que cumpre em conjunto todas estas condições: a diferença a 20 dias entre o segmento de compra mais forte e o de venda mais forte é positiva em ambos os períodos, esta diferença é demasiado grande para ser explicada pelo acaso em ambos os períodos (t ≥ 2 a partir de janelas de 20 dias não sobrepostas), e a taxa de acerto do sinal no primeiro dia negociável é significativa (t ≥ 2). Se mais do que um candidato se qualificar, é escolhido o que tem a maior diferença média nos dois períodos; se nenhum se qualificar, não é mostrada nenhuma lista. A lista provém do último dia LIVE deste sinal, caso contrário do último dia de backtest. O último preço provém da tabela price_daily, o estado do consenso e a atividade de alteração dos sinais D e C do mesmo dia, e a duração da onda da equação de propagação de A · Difusão no grafo.
O que mostra: Posição, ação, direção do modelo, confiança, estado do consenso, atividade de alteração, último preço e, segundo A · Difusão no grafo, quantas horas de sessão demora um choque nessa ação a reduzir-se a metade e a quantas ações se propaga. Acima da lista estão o sinal escolhido, o dia do sinal, o primeiro dia negociável e o resultado do segmento mais positivo nos dois períodos. É possível registar um investimento a partir de cada linha.
O que se pode concluir: As ações da lista são aquelas em que o modelo dá o seu sinal positivo mais forte. A nota acima da lista indica o resultado do segmento mais positivo nos dois períodos; se não esteve à frente do mercado em ambos os períodos, a lista serve apenas para observação. Se o primeiro dia negociável já passou, a pipeline não foi executada e a lista está desatualizada. A decisão sobre em que ação investir e quanto é sua.
Evidência por segmentos
O que é: O que fizeram, em relação ao mercado, as ações mais positivas e mais negativas de cada modelo e horizonte de sinal, depois do primeiro dia negociável.
Que dados o alimentam: Os sinais de backtest da última execução de análise (signal_daily) e as rendibilidades brutas diárias (return_daily). Todos os dias as ações são divididas em cinco segmentos pela força do sinal. Como o sinal é produzido depois do fecho, a rendibilidade começa no fecho do dia negociável seguinte, e acumula-se a diferença em relação à média de mercado dos mesmos dias (a rendibilidade equiponderada das ações com sinal). O período é dividido em dois, e as duas metades são calculadas separadamente.
O que mostra: Rendibilidade excedentária acumulada a 5, 20 e 60 dias para o segmento 1 (mais positivo) e o segmento 5 (mais negativo), em colunas separadas para os dois períodos; as colunas «A diferença é fiável?» dão o valor t da diferença a 20 dias para cada período (2 ou mais a verde). São assinaladas as linhas que produzem a lista de observação e o aviso de sinal negativo. Os horizontes que produzem o mesmo sinal dia a dia são fundidos numa única linha.
O que se pode concluir: Se um segmento não tiver o mesmo sinal em ambos os períodos, ou se t estiver abaixo de 2, o resultado pode ser obra do acaso. Por exemplo, um sinal muito forte num período e próximo de zero no outro não produz lista; os sinais de manual não estão isentos desta regra. O sinal negativo provém de um sinal cujo segmento mais fraco ficou de forma fiável (t ≤ −2) atrás do mercado em ambos os períodos, e é assinalado na tabela com «Sinal negativo deste sinal». Se não existir tal sinal, um sinal cujo segmento mais fraco caiu em ambos os períodos, mas não de forma fiável, é assinalado com uma «marca de prudência»: uma ação que caia neste segmento não conta como sinal negativo; aparece apenas uma nota de cautela laranja. Os resultados passados não garantem o futuro.
Medição do amortecimento e modelo de propagação
O que é: Como a taxa de acerto de um sinal se degrada nos dias seguintes ao sinal e, no modelo do tecido (A · Difusão no grafo), como um choque numa ação se propaga a outras ações e quanto tempo demora a extinguir-se.
Que dados o alimentam: Curva de amortecimento: para cada dia, com que correção o sinal ordena a rendibilidade k dias depois entre as ações (correlação de ordem), k = 1 … 60. Modelo de propagação: a matriz de propagação W aprendida por A · Difusão no grafo na última execução de análise; um choque unitário dado a uma ação é transportado dia a dia com W. Só entram em W as ligações com t de 2 ou mais na mesma direção em ambas as metades do período de treino; é por isso que o choque da maioria das ações não passa para nenhuma outra ação.
O que mostra: Gráfico e tabela de amortecimento: a taxa de acerto no primeiro dia e no primeiro dia negociável, e o estado. Tabela de ondas: para cada ação, a dimensão do seu choque que permanece noutras ações no dia seguinte, o número de ações que afeta, e o seu tempo de vida médio (em dias e em horas de sessão). É também indicado o tempo de vida médio global da equação.
O que se pode concluir: As ondas de A · Difusão no grafo reduzem-se a metade em poucas horas; um sinal produzido a partir dos fechos diários não consegue captar estas ondas. É possível calcular durações por ação, mas negociar com base nelas exigiria dados de preços intradiários. Para um sinal cuja curva é alta no primeiro dia e próxima de zero no primeiro dia negociável, o efeito já terminou quando o sinal se torna conhecido.
Volatilidade: intervalo normal e rutura do intervalo
O que é: O intervalo normal de movimento de cada ação nos próximos 20 dias negociáveis, e o que fizeram depois as ações que saíram deste intervalo.
Que dados o alimentam: Todas as rendibilidades diárias da tabela return_daily, divididas ao meio. A volatilidade do dia seguinte é prevista com duas equações: EWMA (λ = 0,94) e GARCH(1,1) (por máxima verosimilhança, com targeting da variância de longo prazo). Ambas são ajustadas na primeira metade e comparadas na segunda com a perda QLIKE; usa-se a que tem a perda mais baixa. A largura do intervalo é definida para cobrir 95% dos movimentos a 20 dias na primeira metade e testada na segunda. A rendibilidade depois de uma rutura é medida, tal como na evidência por segmentos, a partir do primeiro dia negociável em relação à média de mercado; a mesma ação não é contada duas vezes dentro de 20 dias.
O que mostra: A perda das duas equações e a escolhida, a largura do intervalo (em desvios-padrão), a cobertura efetiva no segundo período e, para os dois tipos de rutura (caiu abaixo, subiu acima), a rendibilidade média em relação ao mercado nos 20 dias seguintes, o valor t e o número de eventos. Na carteira e na lista de observação, o intervalo de cada ação, a sua volatilidade diária, e uma marca se saiu do intervalo nos últimos 20 dias.
O que se pode concluir: O intervalo normal não é uma previsão de direção; serve para decidir quanto dinheiro colocar numa ação e qual a dimensão de queda que é «normal». Um tipo de rutura conta como sinal negativo apenas se ficou significativamente (t ≤ −2) atrás do mercado em ambos os períodos. Se, no passado, as quedas acentuadas foram seguidas de recuperações, uma queda por si só não é considerada um sinal negativo.
A minha carteira
O que é: Os investimentos que registou: os abertos com o seu estado diário, os vendidos com os seus resultados realizados.
Que dados o alimentam: Apenas os registos da sua conta na tabela holding. O preço de compra é o fecho ajustado da data de compra ou do último dia negociável anterior. O valor atual é calculado a partir do último fecho ajustado, e o segmento e os sinais negativos a partir do último dia do sinal na tabela signal_daily.
O que mostra: Montante, preço de compra, quantidade, preço e valor atuais, ganho ou perda, o segmento atual da ação no modelo (1 o mais forte, 5 o mais fraco) e o estado do sinal negativo (vermelho: sinal negativo, verde: sem sinal negativo) com a sua origem. Motivos de um sinal negativo: depois da compra, o modelo colocou a ação no segmento dos 20% mais fracos (se a queda deste segmento não for fiável, isto não é um sinal negativo, mas uma marca de prudência laranja); a deteção de alterações emitiu um alarme de descida; a data de detenção registada em registos mais antigos já passou; a ação saiu do seu intervalo normal nos últimos 20 dias e este tipo de rutura foi medido como sinal negativo. Cada linha mostra também o intervalo normal a 20 dias da ação. No topo estão o montante total investido, o valor atual e o ganho ou perda.
O que se pode concluir: O estado é atualizado à medida que a pipeline diária é executada. Um sinal negativo é um resultado do modelo, não uma recomendação para vender; se vendeu uma ação, fecha o registo com «Vendi», pelo que o resultado realizado é conservado. O ganho e a perda são calculados com preços ajustados, pelo que incluem dividendos; não incluem comissões nem impostos.
As informações, os comentários e as recomendações de investimento aqui apresentados não se enquadram no âmbito dos serviços de consultoria para investimento. Os serviços de consultoria para investimento são prestados ao abrigo de um contrato de consultoria para investimento a celebrar entre o cliente e sociedades corretoras, sociedades gestoras de carteiras ou bancos que não aceitem depósitos. Os sinais aqui apresentados são produzidos a partir de dados históricos com modelos estatísticos, são mostrados de forma igual a todos e não são personalizados; podem não ser adequados à sua situação financeira nem às suas preferências de risco e rendibilidade. Por conseguinte, tomar decisões de investimento baseadas unicamente nas informações aqui apresentadas pode não produzir resultados de acordo com as suas expectativas.