股票 · 因子序列

計算殘差報酬率時所用的滾動 beta 與實現波動率。

因子係數與波動率

這是什麼: 市場 beta、產業 beta、USD/TRY beta 與 21 天實現波動率的折線。

由哪些資料驅動: return_daily 資料表：beta_market、beta_sector、beta_fx 與 realized_vol。beta 以 250 天視窗估計，只使用截至 t-1 的資料；之後每天的殘差會在橫截面上對這些 beta 做正交化。

顯示什麼: 它顯示該股票對市場、對自己所屬產業與對匯率的敏感度如何隨時間變化。前 250 天沒有 beta。

可以得出什麼結論: 某個 beta 突然跳動，通常表示有一次很大的單日變動進入了視窗。由於各來源都沒有產業指數，產業 beta 是相對於由該產業成員平均值衍生而來的因子。滾動 beta 吸收趨勢，正是「績效」畫面上「殘差 / 原始報酬率」差距的來源。

• 指南

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